Carta Mensal Setembro-17 | Canepa Macro FIM – Precificação apertada de juros e dólar, bolsa ganha importância.

Carta Mensal Setembro-17 | Canepa Macro FIM – Precificação apertada de juros e dólar, bolsa ganha importância.


Caros amigos,

 

A Canepa Asset Brasil publica sua Carta Mensal da Estratégia Macro, referente ao mês de setembro/2017.

 

No mês de setembro/17, o fundo Canepa Macro FIM rendeu 2,37%, equivalente a 370% do CDI. Em 2017, o fundo apresenta retorno nominal de 11,33%, o que corresponde a 141% do CDI no período. Nos últimos 12 meses, o fundo atingiu rentabilidade de 17,53% (150% do CDI).  Desde o seu início (março/16) até setembro/17, o retorno do produto alcançou 47,86% nominais, o que equivale a 234% do CDI. 

 

No mês de setembro, nossa estratégia continuou a funcionar de forma eficaz. Nosso hedge principal – o mercado de dólar – permitiu um aumento de exposição gradativa à Bolsa (misto de compra de papéis específicos, índice futuro e de exposição long short) e a manutenção (com redução no final do mês) em posições prefixadas no mercado de DI e de juro real. A tese que embasou essa elevação de exposição seguiu inalterada durante o mês. Continuamos vislumbrando um cenário de retomada gradual da atividade e baixa inflação, cenário corroborado pelos dados recentes. A venda de contratos de S&P em ocasiões específicas de elevação da tensão geopolítica na península coreana completou uma combinação que gerou um retorno interessante para o investidor com volatilidade bastante  controlada.

 

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